Economia
Opinión FT: Por qué los inversionistas en vehículos eléctricos siguen a Taylor Swift y las encuestas de los estados clave
El apoyo de Taylor Swift a Kamala Harris como presidenta de Estados Unidos, en una publicación de Instagram firmada “Childless Cat Lady” está teniendo un impacto aún mayor de lo esperado.
En el otro lado del mundo, Swift ha aparecido en páginas de negocios asiáticas en lugar de las secciones de entretenimiento habituales de la semana pasada. Los inversores de los fabricantes de baterías de Asia han estado siguiendo las reacciones del público a la publicación y al debate televisivo. entre los candidatos presidenciales Harris y Donald Trump en busca de pistas sobre cómo se desarrollarán las elecciones estadounidenses.
Para muchos, la mayor atención se centra en los coches eléctricos. Trump ha dicho que, si es reelegido, pondría fin a lo que él llama un mandato de venta de vehículos eléctricos desde el primer día. para salvar a la industria automovilística estadounidense de la “destrucción total”.
En los últimos años, los fabricantes de baterías para vehículos eléctricos han sido uno de los mayores beneficiarios de la Iniciativa agresiva de la administración Biden para la transición a vehículos eléctricos. Los objetivos actuales de Estados Unidos significan que alrededor de dos tercios de todos los automóviles y camiones nuevos vendidos deberán ser eléctricos para 2032. Esto significa una demanda de millones de baterías nuevas: 44 millones para 2030 solo en Estados Unidos para lograr emisiones netas cero, según el grupo de expertos RMI.
El apoyo de Elon Musk a Trump ha generado especulaciones de que el expresidente podría suavizar su postura sobre los vehículos eléctricos. Pero el hecho de que siga siendo un crítico constante y vocal ha preocupado a los inversores en acciones relacionadas con este tipo de vehículos.
Se cree que una victoria de Trump traerá consigo una mayor posibilidad de recortes en los subsidios a los fabricantes de baterías de vehículos eléctricos y Menos incentivos fiscales federales para los compradores. Su compañero de fórmula, el candidato republicano a la vicepresidencia, JD Vance, apoya la reutilización de esos créditos para vehículos de gasolina.
El impulso de Biden hacia los vehículos eléctricos ha sido respaldado con miles de millones de dólares de inversión a través del Ley de Reducción de la Inflación de 2022, y se estima que los créditos fiscales a la energía costarán más de 1 billón de dólares en 10 años.
Los fabricantes de baterías de Corea del Sur y Japón han sido los principales beneficiarios de esta inversión. En los últimos años, Los fabricantes chinos han comenzado a dominar la cadena de suministro de baterías. para vehículos eléctricos, y se estima que hasta el 80% de las celdas de baterías de iones de litio se fabrican en China.
A medida que esto ha comenzado a empujar a sus pares surcoreanos y japoneses a una guerra de precios cada vez más intensa, los créditos fiscales estadounidenses han ayudado a proporcionar una ventaja significativa sobre sus rivales chinos. Los resultados recientes reflejan esto. Para Panasonic de Japón, por ejemplo, se estima que estos créditos fiscales han añadido 785 millones de dólares, o alrededor de una cuarta parte de la ganancia neta total en el año fiscal hasta marzo.
Por lo tanto, Es comprensible que las señales de apoyo público a Harris (posiblemente incluida la publicación de Swift en Instagram) hayan ayudado a mover los mercados en Asia. Las acciones del mayor fabricante de baterías para vehículos eléctricos de Corea del Sur, LG Energy Solution, han subido un 25% desde su mínimo de agosto. Sus pares Panasonic y Samsung SDI han subido un 20%. Los inversores extranjeros han sido compradores tan entusiastas de estas acciones como los inversores minoristas locales, y las acciones relacionadas con baterías de vehículos eléctricos representaron cinco de las 10 acciones más compradas por inversores extranjeros la semana pasada en Corea del Sur, con actividad comercial que Siguió de cerca las encuestas en los estados indecisos.
Sin embargo, los inversores deberían tener cuidado de no apostar demasiado y demasiado rápido por el sector. Los precios de las acciones son históricamente caros, con LG Energy Solution cotizando a más de 100 veces las ganancias futuras. duplica los niveles a los que cotizaba a finales del año pasado y con una prima significativa respecto de sus pares globales.
A pesar de las políticas favorables que han dado un impulso al sector, Las ventas de baterías para vehículos eléctricos han sido decepcionantes. El beneficio operativo de LG Energy Solution cayó un 58% mientras que las ventas cayeron un 30% en el último trimestre. En Samsung SDI, las ventas disminuyeron un 24% debido a la debilidad del negocio de baterías para vehículos eléctricos. La unidad de energía de Panasonic Holdings, que fabrica baterías, no cumplió con su pronóstico de ganancias operativas para el año fiscal hasta marzo.
Si los subsidios estadounidenses se excluyeran de las ganancias, los resultados serían significativamente menores y llevarían a algunos fabricantes a sufrir pérdidas operativas.
Las perspectivas son aún más preocupantes. Las ventas mundiales de vehículos eléctricos siguen creciendo, pero El ritmo de crecimiento se ha desacelerado. El exceso de capacidad es un riesgo, ya que China utilizó menos del 40% de su producción máxima de células el año pasado, a pesar de que más de la mitad de la demanda mundial de baterías para vehículos eléctricos proviene de ese país.
Los fabricantes de baterías que suspenden la construcción de nuevas plantas de baterías y retrasan los planes de expansión este año destacan la creciente preocupación de que simplemente no haya suficiente demanda para sostener los precios y la producción actuales.
Todo esto significa que la decisión de invertir en fabricantes de baterías para vehículos eléctricos puede que ya no sea tan fácil como solía ser. Los riesgos de cambios de políticas y exceso de capacidad deberían ser suficientes para hacer reflexionar a los inversores.
Economia
Banmédica reconoce provisiones por tabla de factores
Banmédica SA reportó una pérdida de $129.484 millones (unos US$ 140 millones) al cierre del primer semestre. Este holding reúne los negocios en Chile, Colombia y Perú del gigante estadounidense UnitedHealth Group (UHG) -que incluyen las isapres Banmédica y Vida Tres, las clínicas Santa María y Dávila y la unidad móvil de rescate Help, entre otras-, que anunció recientemente sus intenciones de vender completamente la filial latinoamericana.
La pérdida millonaria reportada por el grupo, según explicó la propia empresa a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), es muy relacionado con la crisis que han vivido las isapres en Chile.
Debido al fallo de la Corte Suprema, las aseguradoras privadas deberán ajustar todos sus planes a la Tabla Única de Factores (TFU) vigente desde abril de 2020 y devolver todos los cobros excedentes realizados respecto de la misma. Para esto, Banmédica reconoció provisiones por $206.480 millones (unos US$ 220 millones). Este monto, sumado al plazo y forma de pago, aún están pendientes de aprobación por parte de la Superintendencia de Salud.
Esta cifra ya había sido reconocida por la propia UHG cuando reveló sus intenciones de vender las operaciones latinoamericanas. En esa fecha, ejecutivos norteamericanos reportaron pasivos por US$ 220 millones, provenientes de “una acción regulatoria en Chile, que afecta a todos los sectores de salud”.
Economia
Fed inaugura el ciclo de baja de tasas con un recorte de 50 puntos que se ajusta a los pronósticos más agresivos
La Reserva Federal de Estados Unidos marcó un esperado punto de inflexión en su política monetaria al anunciar este miércoles un recorte que coincidió con las previsiones más agresivas del mercado.
La tasa de fondos federales se redujo al rango de 4,75% -5%informó este miércoles el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que Implica un recorte de 50 puntos básicos (pb) desde los máximos de 23 años en los que el banco central lo mantuvo durante ocho reuniones consecutivas.
El comunicado reitera que “los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido creciendo a buen ritmo. El crecimiento del empleo se ha ralentizado y la tasa de desempleo ha aumentado, pero sigue siendo baja. La inflación ha seguido avanzando hacia el 2 % fijado por el Comité, pero todavía es algo alto.
A esto añade una novedad: “El Comité ha adquirido mayor confianza en que la inflación avanza de forma sostenible hacia el 2%.”
También sostiene que “Los riesgos para lograr sus objetivos de empleo e inflación están equilibrados a nivel general”. En el comunicado de julio se afirmaba que estos riesgos “continúan avanzando hacia un mayor equilibrio”.
Sin embargo, advierte que “las perspectivas económicas son inciertas”, por lo que “el Comité está atento a los riesgos para ambas partes de su doble mandato”.
De los 12 miembros del FOMC, sólo un alto funcionario votó por la opción más moderada de 25 pb.
El mercado se dividió entre las alternativas de 25 y 50 pb, luego de que esta última escalara rápidamente en los últimos días hasta posicionarse como la apuesta mayoritaria en derivados de renta fija. La mediana de la encuesta de Bloomberg apuntaba a 25 pb.
La Reserva Federal también publicó el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) trimestral. La trayectoria tarifaria estimada de los miembros se revisó a la baja, en comparación con la SEP anterior: el rango superior cerraría el año en 4,375%, según la mediana de estimaciones, mientras que 2025 cerraría en 3,375%.
Esto estuvo en línea con la revisión a la baja de la inflación esperada. Mientras tanto, la tasa de desempleo aumentó y el PIB experimentó pocos cambios.
La conferencia de prensa del presidente del banco central, Jerome Powell, comenzará a las 15.30, hora de Chile.
En desarrollo…
Economia
Gobierno detalla avances de trabajo sobre revisión de permisos en medio de votación en particular de reforma al SEIA
A diferencia de intentos pasados, esta vez, la reforma del Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA) avanza en su trámite en el Congreso. En el marco de su discusión en particular en la Comisión de Medio Ambiente del Senado, según lo acordado, el 26 de agosto se inició la votación de las indicaciones presentadas por el Ejecutivo y los parlamentarios, donde en las cuatro sesiones que se han celebrado -las cuales han sido ampliamente discutidas y votado: se dio luz verde a varias disposiciones, pero también Persistía la preocupación por el efecto que tendrían dos iniciativas gubernamentales paralelas.
Para empezar, el pasado 26 de agosto se aprobaron por unanimidad “ad referéndum” un conjunto de disposiciones que no fueron objeto de indicaciones y que no guardan relación con artículos que tengan ajustes, los cuales estaban relacionados -entre otras materias- con la Evaluación Ambiental Estratégica (EAE). Al no recibirse observaciones dentro del plazo establecido, Oficialmente tuvieron luz verde en la sesión del 2 de septiembre.
El ministro Rojas recordó que, en paralelo, trabajan para poner en consulta pública una modificación al reglamento del SEIA para “tratar de eliminar (los permisos) mixtos, que tienen un trámite sectorial luego de la obtención del RCA.
Al inicio de la votación se aprobaron ajustes, como – por ejemplo – darle mandato al reglamento de la EAE para regular no sólo la etapa de diseño sino también la fase de aprobación del instrumento. Sin embargo, al llegar a los ajustes propuestos respecto de la ventanilla única, surgió un nudo relevante.
Si bien hubo respaldo a la indicación del Ejecutivo de que los permisos o pronunciamientos de carácter ambiental, que conforme a la legislación deben ser emitidos por organismos del Estado sobre proyectos o actividades sujetas al sistema de evaluación, se otorgarán en dicho sistema, sin mayor trámite se requiere, Senadora Isabel Allende alertó que esto está derivando en permisos mixtosque, en su opinión, debería mantenerse. A lo que se sumó la duda de cómo esto se relaciona con el proyecto de autorizaciones sectoriales que se tramita en la Cámara de Diputados y que impulsa el Ministerio de Economía.
La Ministra de Medio Ambiente, Maisa Rojas, recordó que, en paralelo a este proyecto, Trabajan para poner pronto a consulta pública una modificación al reglamento del SEIA para “tratar de eliminar (permisos) mixtos”, aquellos que tengan un procesamiento sectorial luego de la obtención del RCA.
Pero el senador Ricardo Lagos Weber destacó que este tema es crucial para el proyecto e instó a conocer la lista que baraja el Gobierno. Por su parte, el senador Rafael Prohens coincidió en la relevancia de este asunto, recordando el daño que ha implicado en algunas iniciativas el hecho de que estos permisos sean “de ambos lados”.
Rojas insistió en que no podían dar más información. Pero aunque la oposición dijo que no requería más información, las indicaciones sobre el tema quedaron pendientes y el Gobierno tuvo que volver a hablar en un tramo relevante de la sesión del 2 de septiembre por las preocupaciones del oficialismo.
La revisión de los 30 permisos
En esa reunión de principios de este mes, luego de votar ajustes como la posibilidad de que otros dos actores puedan decir si tienen dudas sobre si un proyecto involucra a una o más regiones, Rojas informó que se envió una minuta a los parlamentarios con información. sobre el asunto. de permisos y jefe de la Oficina de Evaluación Ambiental del Ministerio del Ambiente, Sebastián AylwinPrecisó que los 30 permisos referidos corresponden a autorizaciones emitidas por el Consejo de Monumentos Nacionales, la Comisión Chilena de Energía Nuclear, el Ministerio de Salud, la SAG, CONAF, la DGA, una también compartida con el Minvu, el DOH y el Sernageomin.
“En definitiva, la gran mayoría de los permisos llamados mixtos se tramitarían dentro del SEIA, y En definitiva, habría seis que consideramos que no serían susceptibles de ser tramitados íntegramente en el SEIA y por tanto pasarían a ser sectoriales.”dijo Aylwin, precisando que la revisión aún no ha concluido.
Proyecto de autorizaciones sectoriales
Aylwin precisó que la ley marco sobre autorizaciones sectoriales sólo será aplicable a aquellos permisos que se tramiten fuera del SEIA. “Por lo tanto, si un permiso se tramita dentro del SEIA, se sujeta a estas reglas, las que aquí se definen en este proyecto de ley. Y si un permiso es fuera del SEIA, y el conjunto de otros permisos que por su naturaleza no se tramitan en el SEIA, SEIA, queda en la ley marco de autorizaciones sectoriales. Es un parteaguas que está establecida.
Y agregó: “Todos los permisos que se tramitan en el SEIA son susceptibles de tramitarse también a través de la ley marco de autorizaciones sectoriales. Lo que define bajo qué reglas se tramita es si el proyecto ingresa o no al SEIA”.
En estas sesiones se aprobaron disposiciones del proyecto, pero Hay varios temas pendientes, principalmente los temas más controvertidos como la fórmula de sustitución de los Coevas y el Comité de Ministros. Asimismo, se abordaron los impactos acumulativos y sinérgicos, pero aún restan concluir las votaciones respectivas.
Entre los puntos a los que el Gobierno mostró su oposición a pesar de estar pendientes de votación, se encontraba un ajuste que haría vinculantes las consultas pertinentes a efectos de seguimiento, inspección y sanción ambiental, lo que -a juicio del Gobierno- “le da otro carácter”. Eso sí, los senadores lograron aprobar una indicación clave respecto de las tipologías de ingreso en las que se incorpora “exclusivamente” para dar certeza ante los fallos de la Corte Suprema en esta materia que obligaron a proyectos a ingresar al SEIA sin estar en cualquier tipología.
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