Economia
Se puede: los fondos de acciones globales que le han ganado al mercado
Los gestores de fondos de inversión activa tienden a salir malparados cuando se compara la rentabilidad de sus productos con el desempeño de las bolsas en distintos periodos de tiempo. Especialmente cuando se consideran plazos más largos, en los que la balanza se decanta a favor de los índices o de los productos de gestión pasiva, que funcionan simplemente replicando la composición de los mercados y casi con exactitud su rentabilidad.
En los últimos diez años, un inversionista que hubiera apostado por meter su dinero en un fondo que replica al MSCI World Index, el índice más representativo de bolsa a nivel global, hubiera ganado entre un 11% y un 12% anualizado cada año. Es lo que han ofrecido de rentabilidad fondos de gestión pasiva que apuestan por la renta variable global, como el Amundi Index MSCI World, Vanguard Global Stock Index Fund o el Fidelity MSCI World Index Fund, por citar tres ejemplos con gran patrimonio.
Más allá de ellos, solamente un selecto club de gestores de fondos que apuestan por invertir en bolsa, sin restricciones por geografías, y variando la asignación de activos por mercados, en función de sus propias perspectivas, han conseguido superar estos números de la gestión pasiva. No quiere decir que estos fondos superen cada año a su índice de referencia, pueden tener ejercicios de rentabilidades buenas y otros, peores. Pero a largo plazo han conseguido ser mejores que el mercado.
Productos
El Seilern World Growth es uno de estos fondos. Uno de los productos de inversión más reconocidos de renta variable de mercado. Invirtiendo en grandes empresas de todo el mundo, sus gestores logran una rentabilidad anualizada de prácticamente un 14% a diez años. Cerca del 70% de su cartera está invertida en empresas de Estados Unidos, y el resto está repartido entre distintos países de Europa. Y, por sectores, el sanitario y el tecnológico son sus favoritos: Microsoft, Mastercard, SAP, West Pharmaceutical Services y UnitedHealth Group. En lo que va de año su rentabilidad se sitúa en el 4,74%, según Morningstar.
También el CT (Lux) – Global Focus gana alrededor de un 14%, de media, en los últimos diez años. Este fondo de Columbia Threadneedle Investments sigue una estrategia muy similar al producto de Seilern, también apuesta por grandes empresas presentes en las grandes bolsas mundiales, especialmente en Estados Unidos, donde tiene un 78% del patrimonio invertido, y en la zona euro, donde tiene un 6%, pero los gestores diversifican la cartera añadiendo compañías de otras regiones, como Reino Unido, Japón y mercados de Asia, como China. Y por sectores, en cualquier caso, el top 5 de su cartera está en grandes empresas norteamericanas, como Microsoft, Mastercard, Visa y Amazon. Precisamente, la inversión en estas compañías le permite este año revalorizarse más de un 20%.
El Capital Group New Perspective es otro de los fondos más recomendados por los selectores y con mejor track record en los últimos diez años. Su objetivo es siempre tratar de capturar la próxima generación de líderes mundiales de la economía y los mercados bursátiles. Así, ha logrado una rentabilidad del 13% en diez años. Este fondo se aleja un poco más de Estados Unidos, con un 50% de la cartera invertido en ese mercado y el resto diversificado en otras regiones. Entre sus principales posiciones se encuentran Novo Nordisk, Taiwan Semiconductors y Broadcom.
Estrategias
Las estrategias que siguen los gestores para tratar de batir a la bolsa mundial pueden ser muy distintas. Las combinaciones son casi infinitas entre empresas de pequeña y mediana capitalización, bluechips, compañías de mercados desarrollados, diamantes escondidos en mercados emergentes…
Lo cierto es que los productos que invierten en grandes compañías de crecimiento o growth, como los tres productos mencionados, han vivido una época dorada durante los últimos años. Además, todos ellos mantienen una apuesta muy relevante, en muchos casos superior a la de los propios índices, por la bolsa americana.
Otros productos similares con rentabilidades destacadas por encima del 10% son el FundSmith Equity Fund, el Guinness Asset Management Funds plc – Global Innovators Fund, el MainFirst Global Equities Fund o el Nordea 1 – Global Opportunity Fund.
Temáticos
También dentro de la estrategia de renta variable global, se pueden encontrar productos muy rentables, que pueden invertir en cualquier parte del mundo, pero que bucean en temáticas más concretas.
El sector tecnológico ha sido sin ninguna duda la estrella de los últimos años, con productos como el Franklin Technology Fund, con una rentabilidad a diez años del 25%; o en tendencias de consumo, como el Robeco Global Consumer Trends Equities, un fondo muy repetido en las carteras de los grandes inversores de todo el mundo, que gana más de un 12% anualizado a diez años.
Otra tendencia interesante y con perspectivas de futuro es la que siguen los fondos globales que invierten en compañías relacionadas con la salud. El Bellevue Medtech & Services, por ejemplo, gana cerca de un 13% en la última década.
La cifra de la semana
- El Banco Central Europeo (BCE), en una nueva Reunión de Política Monetaria, decidió de forma unánime mantener sus tasas de interés de referencia sin cambios, tal como anticipaba el mercado. En su comunicado, la entidad destacó que la presión sobre los precios sigue alta y que, probablemente, la inflación se mantendrá sobre la meta del 2%, hasta el próximo año.
- La decisión se da en un contexto donde la inflación de junio en la zona euro se ubicó en 2,5% y la partida subyacente –que excluye alimentos y energía- se encuentra en 2,9%. No hubo un impacto significativo en las bolsas europeas ya que es una decisión que se anticipaba.
- El mercado tiene implícito en sus tasas de interés un 80% de probabilidad de que, en la próxima reunión de septiembre, el BCE continúe con el proceso de recortes iniciado en junio, anticipando cuatro recortes de tasa de 25 puntos base para los próximos 12 meses. Estas proyecciones están alineadas a lo que el mercado espera también para la Reserva Federal en Estados Unidos.
- De mantenerse la tendencia de convergencia inflacionaria actual, la volatilidad de las tasas de interés disminuiría hacia adelante, estabilizando los retornos de los instrumentos de renta fija internacional. El potencial inicio de recortes de tasas en Estados Unidos y la continuación del proceso en Europa, será favorable para las inversiones en activos de riesgo a nivel global.
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Artículo Original
La empresa de alquiler vacacional Airbnb ve una gran oportunidad en el crecimiento de su negocio de alquiler a largo plazo, ya que los alquileres a corto plazo están siendo objeto de un escrutinio cada vez mayor en puntos turísticos como Atenas y Barcelona.
Brian Chesky, director ejecutivo de Airbnb, dijo en una conferencia de viajes que la compañía se centra en hacer crecer su negocio de alquiler a largo plazo, es decir, estancias de 28 días o más.
Los gobiernos locales en varios lugares han tomado medidas drásticas contra los alquileres. corta duración en su intento de aumentar la oferta de viviendas para residentes a tiempo completo.
“Creo que las estancias de 30 a 90 días, las estancias mensuales y las estancias estacionales son una enorme oportunidad de crecimiento”, afirmó Chesky. Las reservas de alquileres a largo plazo han aumentado en los últimos años, añadió, y ahora alcanzan entre el 17% y el 18% del negocio de la empresa, frente al 13% y el 14% antes de la pandemia.
La compañía se centra en parte en expandir sus negocios de alquiler a largo plazo y alquiler experiencial, al mismo tiempo que ofrece nuevos servicios, como conectar personas con casas que no tienen tiempo para ser anfitriones de Airbnb con otras que quisieran hacerlo. ser pero no tener propiedades para publicar en el sitio.
Chesky dijo a la audiencia que la compañía también ve los listados de viviendas patrocinadas como una oportunidad de ingresos de mil millones de dólares, señalando lo que ha visto en los modelos de negocio de Uber. y su competidor Booking Holdings.
Grecia y España Son algunos de los últimos países que han endurecido las regulaciones sobre alquileres vacacionales en un intento de aliviar la escasez de vivienda.
El presidente de los Estados Unidos, Joe Biden Dijo que espera que Reserva Federal seguir bajando los tipos de interés y prometió que su Gobierno Seguirá trabajando para reducir costos de las familias americanas.
Biden aprovechó un evento con el Club Económico de Washington para discutir Cuestiones que han causado ansiedad en los votantes. antes de las elecciones presidenciales de noviembre.
“Las tasas de interés van a bajar y se espera que sigan bajando. Eso es bueno para nosotros”, dijo el presidente.
La inflación está mucho más cerca del objetivo del 2% de la Reserva Federal, dijo Biden, calificando el recorte de tasas de medio punto porcentual del banco central el miércoles como “una buena noticia para los consumidores”.
“No estoy aquí para dar una vuelta de la victoria (…) Tenemos más trabajo por hacer”, añadió.
Muchos economistas habían predicho que sería necesaria una recesión para reducir la inflación, pero “se demostró que estaban equivocados, ya que las políticas destinadas a expandir la manufactura, invertir en energía limpia y limitar costos de las medicinas para el las personas mayores ayudaron a crear 16 millones de puestos de trabajo y aumentar los salarios”, dijo Jefe de Gabinete Jeff Zients.
La directora del Consejo Económico Nacional, Lael Brainard, comentó que la decisión de la Reserva Federal envió una “señal clara de que la inflación ha vuelto a bajar”, señalando que el presión de precios Ahora estaba en el mismo nivel observado en el mes anterior al inicio de la pandemia.
Según Brainard, las reducciones en las tarifas hipoteca ya observado salvaría al comprador promedio de una casa US$5.000 al año, y el ahorro aumentaría a medida que las tarifas sigue bajando. El recorte también salvaría al comprador. promedio de un coche nuevo casi US$ 1.100 durante todo el préstamo.
Aún así, Brainard dijo que es necesario seguir trabajando para reducir costos vivienda, apoyar las necesidades de cuidado infantil y mantener los avances logrados para las familias de clase trabajadora.
La Unión Europea ha advertido a Apple Inc. que abra sus sistemas operativos iPhone y iPad altamente protegidos a tecnologías rivales, o eventualmente se arriesgará a multas significativas bajo sus reglas antimonopolio digitales.
Los organismos de control de la UE anunciaron en virtud de la Ley de Mercados Digitales (DMA) del bloque que Apple debe cumplir con nuevas leyes estrictas sobre la compatibilidad de los sistemas operativos con otras tecnologías. La autoridad con sede en Bruselas dio a la empresa seis meses para cumplir o afrontar la amenaza de futuras sanciones.
“Hoy es la primera vez que utilizamos los procedimientos de especificación bajo la DMA para guiar a Apple hacia el cumplimiento efectivo de sus obligaciones de interoperabilidad”, dijo la jefa de competencia de la UE, Margrethe Vestager, en un comunicado. “En este sentido, la interoperabilidad efectiva, por ejemplo con los teléfonos inteligentes y sus sistemas operativos, juega un papel importante”.
Apple, con sede en Cupertino, California, dijo que ha creado formas para que los desarrolladores soliciten interoperabilidad adicional con los sistemas operativos, al tiempo que protege la seguridad del usuario. La compañía añadió que socavar las protecciones integradas en sus sistemas con el tiempo pondría en riesgo a los consumidores europeos.
Uno de los objetivos de la DMA es garantizar que otros desarrolladores puedan tener acceso a funciones clave de Apple, como sus comandos de voz Siri y su chip de pagos.
Más tarde, la UE podría decidir iniciar una investigación formal si Apple no cumple con la DMA, lo que podría dar lugar a fuertes multas de hasta el 10% de las ventas anuales globales. La empresa ya se enfrenta a una investigación paralelo con las reglas de la App Store para desarrolladores, lo que también podría dar lugar a fuertes sanciones.
A principios de este mes, Apple anuncio la última versión de su dispositivo estrella, el iPhone 16, apuesta a que puede atraer a los consumidores con modestas actualizaciones de hardware y tecnología de inteligencia artificial que aún está en el horizonte.
Pero en junio, el gigante americano dicho que ciertas funciones, incluidas Apple Intelligence, iPhone Mirroring y SharePlay Screen Sharing, no estarían disponibles en la UE debido a los requisitos de DMA en los sistemas operativos que deben funcionar con aplicaciones de terceros.
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