Hace seis meses Cristóbal Monje asumió el desafío de liderar el desarrollo de Fidelity International en Latinoamérica, empresa estadounidense especializada en gestión de activos y fondos de pensiones. Su objetivo: diversificar y consolidar su expansión en la región.
Este cambio se produjo tras el regreso a España de Pablo Anabitarte, hasta ese momento responsable de la región y quien estuvo en la compañía 23 años, los 12 últimos en Brasil y Chile.
Monje es ingeniero civil industrial de la Universidad de Chile. Está a cargo de las áreas de Perú, Brasil, Chile, Colombia, US offshore y México. Entre sus principales desafíos aparecen las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore) mexicanas, tras la reciente reforma de las pensiones y el nuevo marco regulatorio de fondos de inversión en Brasil.
Wang Chuanfu, el dueño de BYD menospreciado por Elon Musk
Trayectoria
Sus inicios fueron en BBVA, donde estuvo entre 2006 y 2007, en el cargo de relationship manager.
Los siguientes tres años los pasó en la financiera estadounidense de seguros y gestión de inversiones Principal Financial Group. Ahí, según cuenta en su perfil de LinkedIn, tuvo que desarrollar la estrategia comercial dirigida a clientes institucionales de Principal Asset Management; coordinar el desarrollo de nuevos fondos de inversión; identificar y analizar alternativas de inversión off-shore y on-shore.
Sus siguientes pasos continuaron siendo de la mano de gigantes estadounidenses con su llegada aBlackRock, donde estuvo desde 2010 hasta 2014. Primero como asociado, donde desarrolló el negocio de ETF iShares entre clientes institucionales de Chile, Perú y Colombia, país en el que también supervisó la actividad comercial de un ETF local.
Más tarde como vicepresidente, donde logró un crecimiento de assets under management (AUM) de 107% en 2012. Mientras que durante 2013 el crecimiento de AUM promedió un 80% y el de ingresos un 77%.
Ramiro Alfonsín: “Los ADR permitirían a Latam ampliar la base potencial de inversionistas extranjeros”
Sobre Fidelity
Fidelity es una gestora internacional de gestión de activos creada hace más de 50 años y con presencia en 25 países de Europa, Asia y América Latina, así como en Canadá. Ofrece soluciones de inversión y experiencia en jubilación a instituciones, individuos y sus asesores.
A diferencia de otras gestoras de su nivel, Fidelity tiene canalizado su patrimonio en dos administradoras distintas. Una, con la que comenzó su actividad en Estados Unidos en 1946, Fidelity Investments, y otra a través de la que administra toda su actividad fuera del país norteamericano, Fidelity International.
A nivel global, administra US$ 4,9 billones (millones de millones), compartiendo el podio con BlackRock y Vanguard Group como las gestoras de fondos con más patrimonio del mundo. Eso equivale a 16 veces el PIB de Chile y casi 27 veces lo que administran las AFP.
Fidelity también es un corredor de bolsa. Con esto, tienen bajo su tutela, sumando fondos y cuentas de sus clientes de otros servicios financieros como el corretaje, US$ 12,6 billones.
Mientras que Fidelity Internacional, presente en 25 países, reportó US$ 776.200 millones en activos (acciones, renta fija, bienes raíces y soluciones multiactivos) al cierre de 2023.
WOM: la nueva tormenta que irrumpe en la carrera empresarial de Thor Björgólfsson
En Chile
La compañía entró al mercado nacional en 2014, mismo año en el que ficharon a Monje, quien desde ese entonces y hasta 2023, se desempeñó como country manager.
Si bien antes Fidelity tenía una única oficina física en Latinoamérica, ubicada en Sao Paulo, más tarde abrió la de Santiago para atender desde allí a sus clientes de Chile, Colombia y Perú, convirtiendo ese lugar en su centro de operaciones en Latinoamérica.
En diciembre de 2023, según datos de la Superintendencia de Pensiones en su informe trimestral, la inversión por administradora de fondos extranjeros fue de US$ 87.806 millones en activos. De estos un 0,9% corresponde a Fidelity International, es decir, US$ 790 millones.
En su publicación de resultados, la compañía reconoció que América Latina lideró las ganancias, seguida de las economías emergentes de Asia y Europa emergente, Medio Oriente y África (EMEA).
4 Datos clave para invertir en la semana
por Álvaro Ramírez, Gerente de Inversiones Scotia Administradora General de Fondos Chile.
1. América Latina, activo barato que se apalanca de la recuperación de los commodities – Riesgo alto El mercado debe continuar atento a Latinoamérica. A pesar de un positivo 2023, la región aún transa con descuentos históricos dando margen para la expansión. Hemos visto una positiva recuperación de los commodities a medida que se reducen los inventarios, y ya vemos pequeñas señales positivas en China, lo que en el mediano plazo debiese continuar impulsando a la región. La reducción de tasas de interés está elevando el apetito por riesgo de los inversionistas, por lo que los fondos accionarios que invierten en la región pueden dar retornos interesantes este año en un escenario dominado por la volatilidad.
2. Tasas en mercados desarrollados aún no bajan, posicionarse para ello – Riesgo medio Pese a que los últimos datos de la inflación en Estados Unidos muestran cierto estancamiento en el proceso de convergencia, la Reserva Federal ha mantenido su visión de recortes por hasta 75 puntos base hacia fin de año. En ese sentido, la resiliencia económica de este país puede seguir desafiando a la Fed a postergar el inicio de bajas, y hay consenso respecto a que no habrá más alzas, posicionando a los activos de deuda estadounidense como buena opción de inversión en dólares en el mediano plazo al considerar el buen nivel al que están hoy (4,55% T10Y).
3. Europa recortando tasas antes que Estados Unidos – Riesgo alto Las compañías europeas transan con descuento respecto de sus pares estadounidenses, aún sin considerar la concentración de este último mercado en las “Mags 7”, y se estima que generarán 6% más ingresos que en 2023. El desempleo sigue estable, al mismo tiempo que los PMI de la eurozona han mejorado. Por último, con las expectativas de bajas de tasas retrasándose en Estados Unidos, y en Europa manteniéndose para junio, el sector exportador vinculado a grandes consumidores como China se beneficiaría de un euro más débil. Mantenemos una visión positiva respecto a fondos mutuos que invierten en Europa, aunque con la cautela propia de los instrumentos de renta variable.
4. Aprovechar el alza reciente de tasas – Riesgo moderado a bajo Las tasas de interés entre 5,5% y 6,1% para la curva nominal de Gobierno (dos a 10 años), y entre 2,5% a 2,8% para la curva en UF resultan atractivas, incluso para inversiones a término. Si vemos los últimos datos de actividad e inflación local y de EEUU, tenemos un escenario donde las tasas se han quedado en un nivel alto más tiempo del que se esperaba. Curvas de derivados muestran una TPM que llegaría al 4,5% en 12 meses, y una inflación que estaría en torno a 3% para el mismo período, lo que nos muestra un escenario donde la renta fija luce algo rezagada considerando las bajas de TPM de 200pb en 12 meses.
La tramitación del proyecto que refuerza el cumplimiento de las obligaciones tributarias ya entró en tierra derecha.
La comisión de Hacienda del Senado ha despachado varios artículos a Sala, los que se relacionan con temas claves como la nueva gobernanza del Servicio de Impuestos Internos (SII), la nueva forma de aplicar la Norma General Antielusiva (NGA) y la flexibilización del levantamiento del secreto bancario. Se espera que el proyecto se despache a Sala el próximo lunes, para ser votado el miércoles.
Una de las bancadas que tendrá que pronunciarse sobre el proyecto es Demócratas. Un documento de la tienda presidida por Ximena Rincón valora una serie de materias propuestas vía indicaciones por Hacienda, pero también pide aclaraciones en varios puntos del texto.
Así, el texto define ocho temas que consideran van “en la línea de lo correcto”: que se respete el principio de especialidad en materia de Norma Antielusiva; que en caso de aplicar una Norma Especial Antielusión, no se puede aplicar la Norma General Antielusión (NGA) y viceversa, además de que se mantenga la aplicación de la norma a regímenes especiales; que la NGA requiera recomendación del Comité Ejecutivo del Servicio de Impuestos Internos (SII); la creación del Departamento de Normas Generales Antielusión; que se amplíen los plazos para aplicación de la NGA vía suspensión; y que se establece obligación de un apoderado común para grupos empresariales.
La tienda también valora los ajustes que hizo Hacienda a las normas de relación para efectos de fiscalizar a contribuyentes o grupos económicos, fijando que dos o más partes se considerarán relacionadas cuando concurran al menos dos de las siguientes circunstancias: unidad de dirección o administración; dependencia económica o financiera entre las partes; relación de parentesco entre las personas o sus administradores o directores, considerando al o la cónyuge, conviviente civil, ascendientes, descendientes y parientes, hasta el segundo grado de consanguinidad o afinidad; y comercialización de bienes o servicios idénticos o similares bajo una misma denominación o marca.
También destacan que no aplicará la facultad de tasación del SII para fusiones, divisiones, ni otros tipos de reorganizaciones con legítima razón de negocios.
Lo que falta
Pese a que Demócratas destaca varias aclaraciones que hizo el Ejecutivo al proyecto tributario, el documento enumera 17 temas que consideran deben ser “perfeccionados”.
Por ejemplo, señalan que se puede perfeccionar la redacción respecto a los abusos de formas jurídicas en la NGA para evitar “malas interpretaciones, sobre todo en las últimas indicaciones presentadas”.
También, en el marco del secreto bancario, proponen agregar que toda comunicación entre la institución financiera y el SII debiese ir con copia al contribuyente. Postulan que se deberían enviar al SII todas las transacciones para consolidar las 50 operaciones de cuentas distintas, en el marco del artículo que busca fiscalizar las transferencias bancarias reiteradas recibidas por un contribuyente.
Demócratas considera muy baja la multa por traslado de mercaderías falsas o sin pago de impuestos, de 20% al 300% de 1 UTA ($ 160.000 a $ 2.400.000). A su vez, critican la eliminación de los incentivos tributarios a las donaciones hasta 250 UTM ($ 16 millones) a legitimarios y asignatarios.
Si bien destacan que se reglamenta el nuevo comité ejecutivo y el consejo tributario con amplias facultades para servir de contrapeso a la dirección del SII, dado el tipo de designación de integrantes “vale la pena pensar si asegura la independencia que se busca o mejor ahorrar recursos”.
En cuanto a las exigencias de información a vendedores habituales de bienes muebles usados, piden aclarar el alcance de la obligación a cualquier operación de compra y venta que supere las 50 UTM o su equivalente en moneda extranjera que deberán efectuarse siempre a través de medios de pago electrónicos o cualquier otro medio de pago que permita la individualización del pagador.
Aunque destacan las mayores facultades que tendrá la Defensoría del Contribuyente (Dedecon), creen relevante tratar la gobernanza del SII junto con los grados de libertad de la defensoría para generar equilibrios entre las obligaciones y derechos.
La indicación al Art.89 será un “dique difícil de sortear”, ya que creen que un certificado de situación tributaria al día para las Pymes es “difícil de cumplir, por lo que debiese bastar con iniciación de actividades.
También, piden que haya “coherencia” entre el denunciante anónimo y el nuevo proceso de autodenuncia que se crea para contribuyentes, en el sentido que solo puede aplicarse a diferencias de impuestos que podrían fundarse en hechos constitutivos de delito tributario.
En cuanto al Consejo Tributario, cree relevante que no solo pueda opinar sobre las circulares del SII, sino también sobre los oficios que emitan el director nacional y los directores regionales en el ejercicio de su facultad de interpretar administrativamente las leyes tributarias
En caso de reorganización empresarial (fusión), se establece que la continuadora legal (absorbente) mantendrá el beneficio o la autorización otorgada a la absorbida para obtener de forma previa a la materialización de la exportación el reembolso del IVA exportador: “Habría que dejar expresamente establecido que ello no suspende ni interrumpe el plazo otorgado al exportador absorbido para materializar la exportación”, pide la tienda.
En consejo de gabinete, Boric pide a ministros acelerar aprobación de la reforma de pensiones y cumplimiento tributario: “No es fácil, pero las vamos a sacar adelante”
El Presidente de la República, Gabriel Boric, lideró este viernes un nuevo consejo de gabinete de ministros en La Moneda. La autoridad entregó palabras al inicio de la reunión, llamando a sus colaboradores a no relajarse y seguir adelante con sus tareas.
“Estamos en un momento de realizaciones, de cosechar lo que hemos ido sembrando y eso requiere mucho trabajo. La cosecha no emerge sola, por lo tanto, tenemos que estar con la gente y atentos a sus necesidades y materializando las reformas que hemos impulsado”, señaló el mandatario a sus secretarios de Estado.
Boric agregó que “sé que puede haber cansancio luego de dos años y medio, queda solo un año medio, pero queda mucho por hacer, no hay espacio para el relajo”.
El Presidente les solicitó “estar firmes con presencia activa y materializando los cambios con que nos hemos comprometido con el país. Estoy motivado, hay motivos para estar optimistas, pero no confiados, depende del trabajo que hagamos y esas son las tareas que debemos afinar”.
El mandatario destacó los avances en reforma de pensiones y el pacto fiscal, al señalar que “felicito el empeño del ministro Marcel y la ministra Jara, en que las reformas de cumplimiento tributario y de sistema de pensiones, que algunos llamaban incluso a desahuciar, estén avanzando y encaminadas. No es fácil, todavía quedan cosas por hacer pero las vamos a sacar adelante”.
Boric además reiteró que durante septiembre se va a ingresar y retomar la discusión sobre la eutanasia y el proyecto que termina con el Crédito con Aval del Estado (CAE) e instaura un nuevo mecanismo de financiamiento para la educación superior.
La encuesta elaborada por el Institutional Investor Research destaca cada año el desempeño de las mejores empresas y ejecutivos de Latinoamérica. Este año aparecieron en el listado compañías de México, Argentina, Panamá, Perú, Colombia, Uruguay y Chile.
Los reconocimientos fueron entregados en una ceremonia en la ciudad de Nueva York el jueves de esta semana. En la 15ª encuesta anual de equipos ejecutivos realizada entre febrero y marzo de 2024, más de 1.100 inversores, gestores de carteras y analistas de 505 firmas evaluaron a 322 empresas y más de 1.000 profesionales en 16 sectores.
Las firmas chilenas fueron las segundas más galardonadas después de las mexicanas con 27 representantes.
Entre las nacionales destacadas están AES Andes, Aguas Andinas, Banco de Chile, Banco Santander Chile, CAP, Cencosud, Colbún, Embotelladora Andina, Entel, Enel Américas, Enel Chile, ENGIE Energía Chile, Falabella, Latam Airlines, Parque Arauco y SMU.
Le siguieron las argentinas con seis firmas, entre las que figuran YPF, MercadoLibre, Pampa Energía, Despegar.com y Arcos Dorados; Colombia con Bancolombia y Cementos Argos; Perú con Credicorp; Panamá con Copa Holdings y Uruguay con DLocal.
Los ejecutivos de Chile se destacaron especialmente en el sector energético. Se premió como mejor CEO a Fabrizio Barderi de Enel Chile, José Ignacio Escobar de Colbún, Aurelio Bustilho de Enel Américas. Dentro de los CFO se reconoció a Giuseppe Turchiarelli de Enel Chile, Miguel Alarcón de Colbún, Eduardo Milligan Wenzel de ENGIE Energía Chile y Ricardo Roizen de AES Andes. También fueron galardonados en el sector de alimentos y bebidas Miguel Angel Peirano, CEO de Embotelladora Andina y su CFO Andrés Waine. En la categoría Real Estate se destacó al CEO de Parque Arauco, Eduardo Pérez Marchant, a su CFO Francisco Moyano y a Lauren Brown, Head of Investor Relations.
Marcelo Gálvez CEO de SMU y su CFO Arturo Silva Ortiz también fueron premiados, al igual que Inés Ostenrieder por su labor de CFO de Cencosud, quien actualmente se desempeña como gerente de finanzas en WOM.
En la categoría de transporte subieron al podio el CEO Latam, Roberto Alvo, su CFO Ramiro Alfonsin y Tori Creighton, la jefa de relaciones con inversionistas. Además, se destacó a Paula Salinas de CAP, quien también lidera la relación con inversionistas.